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近年来★ღღღ◈，我国公募REITs市场快速发展★ღღღ◈，制度规则持续完善★ღღღ◈，发行规模稳步增长无颜之月带翻译樱花视频★ღღღ◈，资产类型不断丰富★ღღღ◈。南开大学金融学教授田利辉认为★ღღღ◈，REITs产品因其自身分红机制稳定★ღღღ◈、风险水平适中★ღღღ◈、流动性更高以及可提供多样化资产配置渠道而备受关注★ღღღ◈。政策支持态度明确★ღღღ◈，市场稳步扩容★ღღღ◈，投资者认知度不断提高★ღღღ◈，这使得REITs市场的活跃度进一步提升★ღღღ◈，为投资者提供了更好的交易机会无颜之月带翻译樱花视频★ღღღ◈。
消费类基础设施REITs无疑是2024年四季度公募REITs中综合表现最优异的资产类型★ღღღ◈。中金公司研报分析★ღღღ◈，从2024年四季报披露数据来看★ღღღ◈，消费类REITs大部分项目表现稳中有升★ღღღ◈，经营有望保持稳健表现★ღღღ◈。若以季度收入完成度测算（参照招募书口径）★ღღღ◈，除金茂REIT和百联REIT外★ღღღ◈，其余项目季度完成度均在100%以上★ღღღ◈，其中首创奥莱REIT以及物美REIT季度收入完成度较高★ღღღ◈，分别达132%和120%★ღღღ◈。
田利辉表示美高梅mgm官方网站★ღღღ◈，消费类REITs表现突出的原因是其优质底层资产★ღღღ◈、优良的运营管理能力和逐渐回暖的消费市场★ღღღ◈。消费类REITs的底层资产通常位于地理位置优越★ღღღ◈、消费需求强盛的城市核心商圈★ღღღ◈，运营成熟稳定★ღღღ◈，具备较强的增长潜力★ღღღ◈。而且消费类REITs的原始权益人通常在商业地产领域深耕多年★ღღღ◈，具有较强的运营管理能力★ღღღ◈。这有助于提升底层资产的运营效率★ღღღ◈，从而增加REITs的收益美高梅mgm官方网站★ღღღ◈。
中信证券首席经济学家明明分析美高梅mgm官方网站★ღღღ◈，一般会从营业收入★ღღღ◈、税息折旧及摊销前利润★ღღღ◈、可供分配金额以及对应完成度★ღღღ◈，还有客流量★ღღღ◈、会员数★ღღღ◈、当季度开展的一系列营销活动等方面★ღღღ◈，来观测消费类REITs表现★ღღღ◈。此外★ღღღ◈，宏观层面还可能关注资产所在区域的社零等指标无颜之月带翻译樱花视频★ღღღ◈。
消费类REITs底层资产在2024年四季度的表现与同期消费市场回暖密切关联★ღღღ◈。田利辉认为★ღღღ◈，四季报数据显示★ღღღ◈，消费类基础设施REITs底层资产的出租率维持在高位★ღღღ◈，整体均在95%以上★ღღღ◈，这反映出消费市场的需求和REITs底层资产的优质性美高梅mgm官方网站★ღღღ◈。消费市场回暖带来了客流增长★ღღღ◈，消费市场的增长为REITs提供了更多的商业机会和租户需求★ღღღ◈，从而推动了出租率和收益提升★ღღღ◈。
有公募基金经理表示★ღღღ◈，会更加关注消费市场的恢复势头能否持续★ღღღ◈，以及长期趋势的演化★ღღღ◈。公募REITs的投资期限很长★ღღღ◈，在投资完成后需要长期经营资产★ღღღ◈，因此消费市场的演变趋势是指导项目经营的重要基础★ღღღ◈，也是做年度预算和中期规划的依据之一★ღღღ◈。同时★ღღღ◈，消费行为在不同年龄和区域的结构性变化也是关注的重点★ღღღ◈。比如年轻群体偏向冲动消费★ღღღ◈、偏爱个性化产品等多元化的消费行为等★ღღღ◈，需要密切关注这些变化美高梅mgm官方网站★ღღღ◈，以便及时调整投资运营策略★ღღღ◈，为店铺的经营★ღღღ◈、选品的过程提供参考★ღღღ◈。
业内人士认为★ღღღ◈，持续扩大内需已成为当前政策重要引导方向★ღღღ◈，在此背景下★ღღღ◈，“以旧换新”“消费券”等方式或将支撑消费类REITs的经营表现★ღღღ◈，这也吸引了不少机构的关注★ღღღ◈。明明表示★ღღღ◈，综合战略配售和网下数据来看美高梅mgm官方网站★ღღღ◈，目前券商自营★ღღღ◈、险资等机构均积极参与了消费类REITs投资★ღღღ◈。
结合2024年四季报披露信息★ღღღ◈，中金公司认为在当前宏观环境下★ღღღ◈，消费基础设施竞争正发生边际变化★ღღღ◈：相较于一线城市★ღღღ◈，二线三线核心零售物业或能保持良好的竞争力和增长趋势★ღღღ◈；消费更趋于理性★ღღღ◈，消费者更注重消费体验无颜之月带翻译樱花视频★ღღღ◈，如运动户外★ღღღ◈、生活方式★ღღღ◈、新式餐饮等“强社交属性”“强社群属性”相关业态的消费增长较快★ღღღ◈；目的性消费★ღღღ◈、体验式消费正在逐渐成为趋势★ღღღ◈；运营商运营能力及品牌价值或进一步赋能消费基础设施★ღღღ◈，吸引或覆盖更为广泛的消费群体★ღღღ◈，从而提升项目经营效益★ღღღ◈。（经济日报记者 勾明扬）